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我国企业职工基本养老保险改革，是1997年国务院颁发关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定后实施的，此前企业职工及用人单位均未缴纳过基本养老保险费，而是作为“视同缴费”来对待。因此，从某种程度上，若追溯养老金收不抵支的历史原因，这跟过去很多年国企职工没有养老保险交费有关，而划转国资充实社保，本质上也是一种还账。一方面，虽然我国养老金从“双轨制”改革为“一轨制”，已经取得突破性进展，但实现制度并轨之外，还存在不同退休人员养老金待遇差距问题。因此，逐步缩小两者的待遇差距，需要养老金有稳定的增收渠道，为大幅、快速提高企业退休人员养老金夯实基础。另一方面，过去国企红利直接用于社会保障等民生领域存在着诸多的障碍，这次改革让国有资本作为社保基金的有力补充，它更多体现的是国有资产如何更好地取之于民和用之于民，可以说，这也是国有企业应当负担的责任。

（3）金管局有足够的意愿来保持联系汇率制就目前来看，港币与美元脱钩的时机并不成熟。从市场的角度，脱钩会引发大规模的投机活动，金融市场与实体经济都会受到冲击；从政治的角度，脱钩必然损害联汇制的既得利益集团，如不动产所有者，这可能引发一定的政治成本。更重要的是，目前尚无可行的替代方案，可能的方案具有明显的不足之处（图表8）。因此，联系汇率制仍然是香港最优的汇率制度，金管局有足够的意愿来维持。

业内人士表示，当前以人工为主的操作方式存在较大的运营成本，同时也难以满足灵活性交易以及风控等需求。而通过信息系统外部接入方式后，这些问题均能得到有效改善。如果某只股票的流动性不好，那么这种交易成本就比较高。而随着包括海外市场机构投资者增多，程序化交易的投资者也逐渐变多，市场的流动性就会变好。

“随着第四批混改试点的启动，首先可以明确的是覆盖范围以及涵盖的企业类型会继续扩大。”盘古智库高级研究员吴琦在接受《证券日报》记者采访时预计，今年混改的重点将在模式与配套机制等方面进行探索。国务院国资委主任肖亚庆强调，今年要继续深化混合所有制改革内涵，着力转换企业经营机制，特别是在法人治理、选人用人、强化激励等方面取得实质性进展。

换一个角度来看，结合上述两项因素，当前中国货币信贷政策的一个关键约束就是汇率。如果信贷增速过快，但回报过低，就会形成一定程度的人民币贬值预期，尤其是部分信贷增长由外债支撑时更是如此。若政府通过干预来维持人民币稳定，人民币币值出现高估，则会给出口施压，同时鼓励进口，从而使得经常项目盈余下降乃至出现赤字。假如政府拒绝动用外储来弥补赤字，高估的人民币一般会导致外债上升。如果一国出现外债上升过快及投资回报率降低时，金融风险就会累积，加大贬值压力，这种负循环一旦形成，对一国经济将造成很大负面影响。

责任编辑：蒋晓桐原标题：民政部罚没中国商业经济学会600万：假借扶贫名义套取资金近日，民政部对中国商业经济学会作出停止活动三个月，并处没收违法所得600万元的行政处罚。经查，2018年8月，中国商业经济学会未经理事会批准，设立分支机构精准扶贫工作委员会。精准扶贫工作委员会成立后，违规再下设甘肃、湖北、山西等29个地方代表处，违反学会章程规定发展会员6万人，超标准违规收取会费600万元，并全部汇入企业账户，未依法纳入学会账户。