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具体来看，中信证券的资管业务收入位居第一，达29.11亿元，比去年同期增长9%，资管业务收入在业内遥遥领先。据《证券日报》记者了解，中信证券的资产管理业务坚持的发展路径是“服务机构，兼顾零售”。今年上半年，其资产管理规模达到15338亿元，市场份额占到10.30%，其中主动管理规模为5832亿元，均在市场排名第一。

我从PayPal的贝塔系数将长期下降的假设出发。因此，这将减少WACC。在过去的五年里，PayPal的运营利润率平均为16%。没有理由相信这个数字将来会增加。首先，从10年的角度来看，我们应该假设数字支付市场的竞争将不可避免地加剧。其次，PayPal正在开发自己的生态系统，将自己的服务嵌入其他公司的生态系统中。原则上，这种商业模式并不意味着高利润率。

另外，博通集成的应收账款方面，2017年达到了1.47亿元，占营业收入比例的25.96%，这远远高于2017年和2016年的15.13%和18.55%比例；“主要系随着公司经营规模的逐步扩大和营业收入的增加，公司应收账款余额相应增长。”2017年底存货达到7678.74万元，占总资产比例为19.89%。这些数字都让人对博通集成的销售回款能力有所担忧。

二、生产：预计6月工业增加值当月同比降至4.8%。季节性因素导致6月生产较5月环比上升，但由于去年基数较高，因此6月工业增加值当月同比下降。从高频数据来看，6大发电集团日均耗煤量当月同比跌幅收窄，全国高炉开工率月度均值当月同比跌幅扩大，生产整体依然偏弱。预计6月工业增加值当月同比下降。

风险提示：摩擦加剧导致全球经济衰退，对全球需求造成负面冲击；劳动力持续短缺制约日本经济潜在增长率提升；英国无协议脱欧对欧元区内外部需求造成负面冲击；美联储如果再度转向加息，将导致资本流入美国，新兴市场将再度面临资本流出，可能诱发风险；货币政策短期过紧导致名义利率上升，叠加物价下行，实际利率上升制约经济增长；金融去杠杆叠加货币政策趋紧，令政策层面对经济增长的压力上升，导致阶段性经济增长失速。

31层高的Empress State大厦曾是伦敦警察总署反恐及有组织犯罪中心，其售价远高于出售前2.26亿英镑的估值。2017年底，曾有消息传出Capco与沙特地产集团Olayan进行谈判，计划以约5亿镑的价格出售Kensington和Gibbs Green的政府公屋，此举遭到了当地居民的强烈抗议。但Capco否认了该传言。